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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 19,58 € |
19,74 € |
-0,16 € |
-0,81 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007480204 |
748020 |
- € |
- € |
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Deutsche EuroShop kaufen
14.05.2009
HSH Nordbank AG
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Steffen Wollnik, Analyst der HSH Nordbank AG, stuft die Aktie der Deutschen EuroShop (ISIN DE0007480204 / WKN 748020) unverändert mit "kaufen" ein.
Die Deutsche EuroShop habe heute die Geschäftszahlen für das erste Quartal 2009 bekannt gegeben. Diese lägen mit Ausnahme des Bewertungsergebnisses, das wieder einmal von Sondereffekten geprägt sei, im Rahmen der Erwartungen. Der Umsatz habe sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 18% beziehungsweise 4,9 Mio. EUR auf 31,8 Mio. EUR verbessert. Durch die neu eröffneten Center in Hameln und Passau sowie die Erhöhung des Anteils am City-Point Kassel sei der Umsatz um 4,4 Mio. EUR gestiegen. Die Umsatzerlöse der Bestandsobjekte hätten um 0,5 Mio. EUR beziehungsweise 2% zugenommen. Das EBIT sei um 19% auf 27,1 Mio. EUR gestiegen.
Das Finanzergebnis habe sich um 23% auf -14,2 Mio. EUR verschlechtert. Auch dies sei im Wesentlichen auf die neuen Objekte zurückzuführen. Das Bewertungsergebnis habe sich von 1,2 Mio. EUR auf 16,8 Mio. EUR erhöht. Es enthalte einen Bewertungsgewinn von 8,1 Mio. EUR, der aufgrund der erstmaligen Vollkonsolidierung des Kasseler Objektes nun ausgewiesen werde.
Außerdem seien erneut positive Währungseinflüsse in Höhe von 14,6 Mio. EUR angefallen. Sie entstünden durch die Umrechnung der Euro-basierten Verkehrswerte in Polnische Zlotys (PLN) beziehungsweise Ungarische Forints (HUF). Beide Währungen hätten in den vergangenen Monaten deutlich an Wert verloren. Der den Minderheitsgesellschaftern zustehende Anteil von 3,5 Mio. EUR werde vom Bewertungsergebnis wieder abgezogen.
Das Ergebnis vor Steuern sei von 12,3 Mio. EUR auf 29,6 Mio. EUR gestiegen. Der Konzernüberschuss sei von 10,2 Mio. EUR auf 24,4 Mio. EUR geklettert. Ohne das Bewertungsergebnis wäre er um 15% gewachsen. Das Ergebnis je Aktie betrage 0,71 EUR. Der FFO je Aktie habe sich um 16% auf 0,37 EUR verbessert.
Das Management habe zwar im ersten Quartal eine leichte Zurückhaltung beim Konsumverhalten in den Centern der Deutschen EuroShop festgestellt. Eine erhöhte Zahl von Mieterausfällen habe es jedoch bisher noch nicht beobachtet. Man korrigiere daher die Bewertungsannahmen der Analyse vom 5. Mai 2009 nicht. Mittels der Economic Value Added-Methode (EVA) habe man einen fairen Wert von 25,00 EUR je Aktie ermittelt.
Die Einstufung der Analysten der HSH Nordbank AG für die Aktie der Deutschen EuroShop bleibt bei "kaufen" mit einem Kursziel auf Sicht von zwölf Monaten von unverändert 25,00 EUR. Das Anlagerisiko sei nach wie vor durchschnittlich. (Analyse vom 14.05.2009) (14.05.2009/ac/a/d)
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